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기관 투자자의 암호화폐 시장 진출: 무엇을 의미하는가?

  • Writer: ASEMBL_BLOG
    ASEMBL_BLOG
  • Nov 29, 2024
  • 6 min read

비트코인 최다 보유 기업인 마이크로스트레티지의 마이클 회장이 X(트위터)에서 투자자들의 매각 예측에 대해 "상승장에도 비트코인을 매도하지 않을 것"이라고 단언했다고 해요. 만일 마이크로스트레티지가 보유한 38만6700 BTC를 모두 매도할 경우, 시장에 미치는 영향은 상당할 것으로 전망했는데요. 세일러의 투자 전략은 단순한 투기가 아닌 비트코인에 대한 장기적인 확신을 가지고 있다고 하네요.

기관 투자자 이미지
기관 투자자 이미지

이처럼 암호화폐 시장은 한때 개인 투자자 중심의 투기적 시장으로 간주되었지만, 최근 몇 년 동안 암호화폐 시장은 개인 투자자 중심에서 벗어나 기관 투자자들의 적극적인 참여가 확대되고 있습니다. 글로벌 금융사, 헤지펀드, 연기금 등 대형 투자 기관들이 비트코인(BTC), 이더리움(ETH)과 같은 주요 암호화폐뿐만 아니라 다양한 디지털 자산에 투자를 늘리고 있습니다. 기관 투자자들은 단순히 자본을 투입하는 것을 넘어 시장 안정화, 투명성 강화, 그리고 제도권 편입이라는 긍정적 영향을 미치는 동시에, 시장 집중화변동성 확대라는 부정적 측면도 함께 가져오고 있습니다.

이번 글에서는 기관 투자자들의 암호화폐 시장 진출 현황, 선호하는 암호화폐, 이들이 시장에 미치는 영향, 그리고 이를 활용한 개인 투자자 전략을 구체적으로 다루겠습니다.



1. 기관 투자자들의 암호화폐 시장 진출 현황


(1) 글로벌 기관들의 주요 움직임

기관 투자자들은 암호화폐를 단순 투기 자산이 아닌 포트폴리오 다각화 및 인플레이션 헤지 수단으로 보고 있습니다. 이에 따라 다양한 형태로 시장에 참여하고 있습니다.

  1. 대형 금융사의 투자 확대:

    • 블랙록(BlackRock): 세계 최대 자산운용사인 블랙록은 비트코인 현물 ETF 신청을 통해 암호화폐에 본격 진출할 뜻을 밝혔습니다.

    • 피델리티(Fidelity): 기관 고객을 위한 암호화폐 거래 서비스를 제공하며 비트코인 및 이더리움 투자에 나섰습니다.

    • 골드만삭스(Goldman Sachs): 비트코인 선물 거래 서비스를 시작하고, 기관 투자자 전용 상품을 출시했습니다.

  2. 기업과 펀드의 암호화폐 보유 증가:

    • 마이크로스트래티지(MicroStrategy): 비트코인 보유량이 15만 개를 넘어서며, 암호화폐를 회사의 주요 자산으로 삼고 있습니다.

    • 헤지펀드의 암호화폐 투자: 브리지워터 어소시에이츠와 같은 글로벌 헤지펀드들이 암호화폐를 적극적으로 포트폴리오에 포함하고 있습니다.

  3. 정부 연기금의 참여:

    • 노르웨이의 정부 연기금(Government Pension Fund Global)은 암호화폐 관련 기업에 투자를 확대하고 있으며, 싱가포르 국부펀드 테마섹(Temasek)도 블록체인 프로젝트에 투자하고 있습니다.


(2) 암호화폐 금융 상품의 증가

기관 투자자들의 진출을 촉진하는 중요한 요인은 암호화폐 관련 금융 상품의 확대입니다.

  • 비트코인 ETF:

    • 캐나다, 미국 등에서 비트코인 현물 및 선물 ETF가 출시되면서 기관들이 간접적으로 암호화폐에 투자할 수 있는 기회가 열렸습니다.

  • 선물 및 옵션 시장:

    • 시카고상품거래소(CME)와 같은 전통 금융 플랫폼에서 비트코인 선물과 옵션이 거래되며, 기관 투자자들에게 익숙한 투자 환경이 조성되고 있습니다.

  • 스테이블코인 활용:

    • USDT, USDC와 같은 스테이블코인은 기관들이 자본을 보유하거나 유동성을 확보하는 데 널리 사용되고 있습니다.


(3) 투자 증가 배경

  • 디지털 자산의 가치 상승: 암호화폐는 블록체인 기술과 연계된 미래 가치를 가지고 있어, 장기적 투자 대상으로 주목받고 있습니다.

  • 인플레이션 헤지 수단: 특히 비트코인은 희소성과 탈중앙화 특성으로 인해 디지털 금으로 불리며, 인플레이션 방어 자산으로 인식되고 있습니다.



2. 기관 투자자들이 선호하는 암호화폐 종류

기관 투자자들이 모든 암호화폐에 투자하는 것은 아닙니다. 이들은 안정성과 유동성을 중요하게 고려하며, 주로 대형 암호화폐를 선호합니다.


(1) 주요 선호 암호화폐

  1. 비트코인(BTC):

    • 암호화폐의 대표주자로서 디지털 금으로 불리며, 안정적인 가치 저장 수단으로 평가됩니다.

    • 기관 투자자들은 비트코인을 가장 안전한 선택지로 여기며, 대규모 매입에 주력하고 있습니다.

  2. 이더리움(ETH):

    • 스마트 계약(Smart Contract) 플랫폼으로 활용되며, DeFi(탈중앙 금융)와 NFT(대체 불가능 토큰)의 핵심 기반입니다.

    • 이더리움 2.0 업그레이드 이후, 에너지 효율성이 개선되면서 더욱 주목받고 있습니다.

  3. 스테이블코인(USDT, USDC):

    • 변동성을 회피하고자 하는 기관 투자자들이 유동성을 확보하기 위해 스테이블코인을 적극 활용합니다.

(2) 점차 확대되는 투자 대상

  • 알트코인: 기관들은 리플(XRP), 카르다노(ADA), 솔라나(SOL) 등 신흥 알트코인에도 관심을 보이고 있습니다.

  • DeFi 토큰: 탈중앙 금융(DeFi) 생태계의 성장과 함께, 기관들은 이와 관련된 유망 프로젝트 토큰에도 점진적으로 투자하고 있습니다.


3. 기관 투자자의 시장 진입이 개인 투자자에게 미치는 영향

기관 투자자들이 암호화폐 시장에 대규모로 진입하면서, 개인 투자자들에게는 긍정적, 부정적 영향을 모두 미치고 있습니다. 이는 단순히 시장의 구조를 바꾸는 것에 그치지 않고, 투자 방식, 리스크 관리, 시장의 변동성까지도 재정의하는 중요한 요인이 되고 있습니다.


(1) 긍정적인 영향

1. 시장 안정성 증가

기관 투자자들은 개인 투자자와 달리 장기적 관점에서 투자를 진행하며, 시장의 유동성과 안정성을 높입니다. 비트코인과 이더리움은 기관 투자자들이 주로 선호하는 자산으로, 이들이 대규모 자금을 투입하면서 암호화폐 시장의 신뢰도가 높아졌습니다. 예를 들어, 2021년 테슬라(Tesla)가 비트코인에 투자한 이후, 비트코인의 가격은 안정적으로 상승세를 보였고, 다른 기업들의 참여로 시장은 더욱 안정감을 찾았습니다.

  • 효과:

    • 변동성이 크던 암호화폐 시장이 상대적으로 안정화되며, 장기 투자자들에게 매력적인 환경이 조성됩니다.

    • 대규모 자본이 들어오면서 특정 암호화폐의 유동성이 증가하고, 가격의 급격한 폭락 가능성이 줄어듭니다.


2. 제도화와 신뢰도 향상

기관 투자자들의 진출은 암호화폐를 기존 금융 시장의 일부로 편입시키는 데 기여합니다. 블랙록(BlackRock), 피델리티(Fidelity)와 같은 글로벌 자산운용사들이 암호화폐 ETF를 출시하고, 암호화폐를 공식 투자 상품으로 채택하면서 시장 신뢰도가 높아졌습니다. 예를들어, 2021년, 캐나다에서 비트코인 ETF가 처음 승인되었을 때, 비트코인의 거래량과 유입 자본이 급격히 증가했습니다.

  • 효과:

    • 규제 당국이 암호화폐를 공식적으로 인정하면서 시장의 제도화가 가속화됩니다.

    • 개인 투자자들은 보다 투명하고 신뢰할 수 있는 환경에서 투자할 수 있게 됩니다.


3. 시장 확대와 유동성 증가

기관 투자자들은 대규모 자금을 시장에 투입하며, 유동성을 증가시킵니다. 기관들이 비트코인이나 이더리움뿐만 아니라 스테이블코인(USDT, USDC) 등 다양한 디지털 자산을 보유하면서, 거래소의 일일 거래량이 증가했습니다. 특히, 마이크로스트래티지(MicroStrategy)는 약 15만 개 이상의 비트코인을 보유하며 시장의 유동성을 크게 높이는 데 기여했습니다.

  • 효과:

    • 유동성이 증가하면 개인 투자자들이 암호화폐를 사고팔기 더 쉬워지고, 거래 비용도 줄어들 수 있습니다.

    • 특히 급격한 매수·매도 주문으로 인한 시장의 가격 왜곡이 줄어들게 됩니다.


비트코인 이미지
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(2) 부정적인 영향

1. 시장 통제 가능성

기관 투자자들은 대규모 자금을 운용하며 시장의 방향성을 크게 좌우할 수 있습니다. 이는 시장 통제 가능성을 높이며, 개인 투자자들에게 불리하게 작용할 수 있습니다. 2021년 5월, 테슬라의 CEO 일론 머스크가 비트코인 결제를 중단하겠다고 발표한 후, 비트코인 가격은 단기간에 급락했습니다. 이는 테슬라가 시장에서 차지하는 비중이 컸기 때문입니다.마찬가지로 대형 헤지펀드나 금융사가 대규모 매도를 진행하면, 암호화폐 시장은 큰 하락세를 보일 수 있습니다.

  • 효과:

    • 기관들이 시장을 통제하게 되면, 개인 투자자들의 발언권이 줄어들고 시장에서의 영향력이 약화됩니다.

    • 특정 시점에서 대규모 자금 이탈이 발생하면, 개인 투자자들은 손실을 피하기 어려울 수 있습니다.


2. 시장 진입 장벽 상승

기관들이 암호화폐에 대규모로 투자하면서, 특정 암호화폐의 가격이 높아지고 개인 투자자들의 진입 장벽이 높아질 가능성이 있습니다. 2020~2021년 동안 비트코인의 가격은 기관 투자자들의 매수와 관심이 집중되면서 1BTC당 6만 달러 이상으로 상승했습니다. 이러한 가격 상승은 초기 투자 비용을 증가시키며, 개인 투자자들이 소액 투자만으로는 높은 수익을 기대하기 어려운 상황을 만들었습니다.

  • 효과:

    • 암호화폐 가격이 지나치게 높아지면, 소규모 개인 투자자들이 투자 대상에서 제외되거나 알트코인으로 이동하게 됩니다.

    • 기관 중심의 투자 시장이 형성되며, 자본의 집중화가 심화될 수 있습니다.


3. 변동성 증폭 가능성

기관들은 대규모 자금을 한꺼번에 투입하거나 빼는 경향이 있어, 시장의 변동성을 증폭시킬 위험도 존재합니다. 2021년, 시카고상품거래소(CME)의 비트코인 선물 만기일이 다가오면, 기관 투자자들의 포지션 청산으로 비트코인 가격이 급격히 변동하는 현상이 나타났습니다.이는 개인 투자자들이 예측하기 어려운 단기 변동성을 증가시켜 손실을 초래할 수 있습니다.

  • 효과:

    • 개인 투자자들이 변동성에 대응하지 못하고 손실을 입는 경우가 늘어날 수 있습니다.

    • 장기적 관점에서 투자하지 않는다면, 기관들의 움직임에 휘둘릴 위험이 커집니다.



4. 기관 투자자의 움직임을 활용한 투자 전략

개인 투자자들은 기관들의 움직임을 파악하고 이를 투자 전략에 활용할 수 있습니다.

(1) 기관 투자자들의 동향 모니터링

1. 비트코인 선물 시장의 미결제 약정(Open Interest) 관찰

  • 미결제 약정(Open Interest)는 특정 시점에 청산되지 않은 비트코인 선물 계약의 총량을 말합니다.

  • 미결제 약정의 증감은 기관 투자자들의 포지션 변화를 보여주는 중요한 지표입니다.


2. 거래소 입출금 데이터를 활용

  • 거래소 입출금 데이터는 암호화폐의 대규모 이동을 감지할 수 있는 중요한 지표입니다.

    • 출금 증가: 기관들이 암호화폐를 거래소에서 개인 지갑으로 이동하는 경우, 장기 보유 의도가 있음을 나타냅니다. 이는 시장에 긍정적인 신호로 해석됩니다.

    • 입금 증가: 대규모 입금이 이루어지면 매도가 예상될 수 있으며, 가격 하락의 전조일 수 있습니다.


3. 기관 투자 보고서 및 뉴스 분석

  • 글로벌 기관들은 자사 투자 전략을 공개하거나, 주요 암호화폐에 대한 포지션 변화를 발표하는 경우가 많습니다.

  • 보고서 및 뉴스에서 확인할 정보:

    • 특정 암호화폐에 대한 매수·매도 의향

    • 새로운 암호화폐 ETF 출시 소식

    • 암호화폐 관련 규제에 대한 입장


(2) 투자 전략 세우기

1. 장기 투자 전략 채택

기관 투자자들은 대부분 장기적 관점에서 암호화폐를 보유합니다. 개인 투자자들도 단기적인 가격 변동에 휘둘리기보다, 장기적인 성장 가능성을 믿고 투자하는 것이 유리합니다.


2. 기관 투자자들이 선호하는 자산에 집중 투자

기관 투자자들은 주로 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 같은 대형 암호화폐에 투자합니다. 개인 투자자들도 이러한 자산에 투자 비중을 높이는 것이 유리합니다.


3. 단기 변동성 활용 전략

기관들의 대규모 매수·매도는 시장에 단기적인 변동성을 가져올 수 있습니다. 개인 투자자들은 이를 활용해 단기 수익을 창출할 수 있습니다.


4. 리스크 관리 전략

기관 투자자들의 대규모 거래는 시장을 예상치 못한 방향으로 움직일 수 있습니다. 개인 투자자들은 손실을 최소화하기 위한 철저한 리스크 관리가 필요합니다.


(3) 투자 시 주의할 점

1. 기관 투자자를 맹목적으로 따라가지 않기

  • 기관들의 매수·매도 타이밍은 개인 투자자가 접근하기 어려운 정보와 분석을 기반으로 이루어집니다. 따라서 단순히 기관 투자자들의 움직임만 보고 거래하면 오히려 손실을 입을 수 있습니다.

  • 항상 자신만의 분석을 병행하고, 투자 결정을 신중히 내려야 합니다.


2. 장기와 단기를 혼합한 균형 전략

  • 모든 자산을 장기 보유하거나 단기 매매에만 치중하지 말고, 시장 상황에 따라 유연한 접근이 필요합니다.



결론

기관 투자자들의 암호화폐 시장 진출은 시장 안정성 증가신뢰도 향상이라는 긍정적인 변화를 가져올 수 있습니다. 하지만, 개인 투자자들은 기관 투자자들의 자본력과 시장 통제 가능성을 간과해서는 안 됩니다.기관들의 동향을 면밀히 모니터링하며, 이를 활용한 전략적 투자 접근법이 필요합니다. 암호화폐 시장은 이제 더 이상 개인 투자자들만의 영역이 아니며, 변화하는 환경 속에서 정보와 분석을 기반으로 한 현명한 투자 전략이 성공의 열쇠가 될 것입니다.



※주의사항: 본 글은 암호화폐 투자를 권유하는 내용이 아닙니다. 암호화폐 투자는 변동성이 크고 리스크가 수반될 수 있으므로, 투자 결정을 내리기 전 반드시 충분한 조사를 진행하고 자신의 판단에 따라 신중하게 투자하시기 바랍니다.

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